Na ovoj ilustracijskoj fotografiji vide se GameStop logotip prikazan na zaslonu telefona i ilustrativni grafikon dionica u pozadini.Jakub Porzycki / NurPhoto putem Getty Images koliko su zaradili ratovi zvijezda sila se budi
Koje je značenje GameStop sage, neprestane vožnje dionicama američkih rollercoastera? Nagli porast zaliha maloprodaje video igara potaknut Redditom to je započelo u šali u konačnici uništio jedan Wall Street hedge fond stvorio je (barem prema snimkama zaslona) neke dnevne maloprodajne ulagače odjednom vrlo bogate i razbio ionako krhke mitove o racionalnom tržištu na kojem se temelje naše gospodarstvo i društvo.
Odiseja je još uvijek u tijeku i mijenja se iz minute u minutu, ali bujni analitičari postali su veliki. Svjedoci smo Francuske revolucije financija, gdje se proletarijat podiže da promijeni strukturu poretka u financijama, zadihani Anthony Scaramucci, poduzetnički kapitalist i, vrlo kratko, bivši glasnogovornik Bijele kuće, rekao je u intervjuu za Bloomberg News u srijedu navečer.
Dopadljiva analogija, to je uhvaćen na . Stvar je u tome što je Scaramucci u pravu, ali ne na način na koji on misli.
1789. Francuzi su zamijenili kralja (kojeg su giljotiniran ) s diktator (koga oni giljotiniran ), koji je kasnije zamijenjen carem (koji je trajao dovoljno dugo da stvori A pravni zakonik, od kojeg većina ostaje i danas ). Šef je mrtav, živio šef. I, evo: do sada su najveći pobjednici još uvijek na Wall Streetu, čija konačna moć nad samim okvirom na kojem se upravlja r / wallstreetbets (to jest: Wall Street!) Nikada nije bila sumnjiva. Ispod ciklusa hypea, ispod naslova, bilo je očito tko je još uvijek glavni.
U četvrtak su se mali investitori zaledili. Robinhood, Zoomer-friendly aplikacija za besplatno trgovanje na kojoj su mnogi plakati r / wallstreetbets koristili za zalaganje svojih stavova, ograničeno trgovanje u najmanje 13 dionica u četvrtak ujutro, uključujući GME i druge tvrtke Redditors ciljane na kratke pritiske. Ostala maloprodajna posredništva, uključujući TD Ameritrade, sada omogućavaju korisnicima da samo prodaju svoje dionice, a ne kupuju više.
Vidi također: Tko bi trebao platiti GameStop-Robin Hood Chaos? SEC, zakonodavci razmišljaju o mogućnostima
Trgovanje je nastavljeno u petak, a od sredine jutra dionice GameStocka još uvijek su iznosile astronomskih 340 dolara, što je gotovo 20 puta više od početka siječnja. Komisija za vrijednosne papire - stvorena 1934. za vrijeme Velike depresije, s namjerom da izbjegne još jednu takvu nesreću - rekao je istražila bi Robinhood i druga posredništva. U slučaju Robinhood, SEC će dalje ispitivati: regulatore novčano kažnjen tvrtka 65 milijuna dolara sredinom prosinca zbog skrivanja financijskih aranžmana s trgovačkim tvrtkama. Napokon ne tako demokratski.
Regulatori mogu još poduzeti daljnje mjere. Djelovat ćemo kako bismo zaštitili male ulagače kada činjenice pokazuju nasilnu ili manipulativnu trgovinsku aktivnost koja je zabranjena saveznim zakonima o vrijednosnim papirima, navodi DIP u svojoj izjavi. U međuvremenu je preokret u četvrtak doveo do vrlo neskladnog trenutak prijateljstva Teda Cruza i Alexandre Ocasio Cortez, i prisilio senatoricu Elizabeth Warren da se požali da je nedostatak propisa dopustio da se sve ovo dogodi. Ali u ovom trenutku, zbroj je predmetna lekcija, istim plakatima koji su pamtili i proputovali se gledajući Melvin Capital kako šiklja krv na ulici, shvatiti da je igra još namještena protiv njih.
Ako je došlo do neke revolucije, to je da su r / wallstreetbets samo demokratizirali tržišne manipulacije - vrlo stari trik s Wall Streeta. Ili, još gore, internet je samo pružio platformu za iluziju kontrole, dok je Wall Street palcem bio na vagi i cijelo vrijeme ubirao svu stvarnu zaradu.
Velik novac, poput institucionalnih hedge fondova koji su pokrenuli imbroglio tako što je u prvom redu skratio dionice GameStopa, još uvijek je mogao slobodno trgovati tijekom suspenzije u četvrtak. I dok je javno puštanje krvi Melvin Capital dovelo do mnogih veselih tweetova, drugi veliki lonci novca čine veće ubojstvo, na otvorenom, ali daleko od svjetla reflektora.
Većina dionica u GameStopu je u vlasništvu velikim institucionalnim kapitalom. Ako su Redditori zaradili tisuće ili milijune, institucionalni kapital zaradio je milijarde. Kao VICE izvijestio , u prijavama SEC-a dostavljenim u utorak, BlackRock je izvijestio da se njegov udjel u GameStopu, vrijedan 174 milijuna dolara u prosincu, sada procjenjuje na više od 3,1 milijardu dolara.
Čak i da BlackRock ne postoji, Wall Street bi i dalje izašao na vrh tijekom GameStocka, budući da vode trgovine. Kao poslovni pisac Alexis Goldstein napisao u njezinom biltenu Markets Weekly, posredništva poput Robinhooda postoje i profitabilna su jer trgovci ostvaruju mali profit na svakoj trgovini.
U slučaju Robinhooda, Wall Street uzima dvostruki rez. Robinhood za svaku transakciju prima naknadu od ... hedge fonda. Taj hedge fond, djelujući kao ono što nazivaju market mejkeri, u osnovi klirinška kuća za maloprodaju, zarađuje kupujući udjele u lotovima po nižim cijenama nego što ih plaćaju njihovi klijenti. Mali dobitak na svakoj dionici, ali lavina penija se zbraja.
Ovaj aranžman pod nazivom Payment To Order Order zvuči predatorski, ali u potpunosti je prihvaćen na Wall Streetu - i također objašnjava zašto je Wall Street u redu s GameStockom.
Jedan je hedge fond izgubio novac, drugi hedge fond je zaradio. Kuća uvijek pobjeđuje, rekao je jedan investitor i analitičar, koji je odbio dati svoje ime kako bi slobodno govorio.
Što je slijedeće? GameStop, čija je cijena ispod 10 dolara prije nego što je počelo ludilo 40x, s vremenom će se spustiti na zemlju. Najvjerojatniji dugoročni ishod je da će se cijena GameStopa na kraju približiti svojoj osnovnoj razini, ali teško je predvidjeti koliko će to trebati, rekla je Anastassia Fedyk, profesor financija na Haas School of Business UC Berkeley čija poslovna područja uključuju grupno ponašanje.
Postoje i drugi primjeri medijskog izvještavanja koji su posljednjih nekoliko desetljeća pokrenuli kratke skokove cijena dionica. Platforme za trgovanje dionicama stoljećima su bile zatrovane nasumičnim anonimnim postovima koji reklamiraju ovu ili onu dionicu; ponekad su to investitori koji pokušavaju objaviti oglas prema pumpi i odlagalištu. U budućnosti, r / wallstreetbets pokazao je sposobnost skoka dionica. To bi institucionalne ulagače, poput velikih hedge fondova, trebalo natjerati da preispitaju temeljni koncept u financijama tzv arbitraža .
U udžbenicima se arbitraža može svesti na kupca koji kupuje istu vrijednosnicu različitih vrijednosti na različitim tržištima, ali uvijek ima koristi od razlike u cijeni. To je učinkovito tržište, što je u nekim analizama ionako maštarija. Neki ukazuju na r / wallstreetbets kao demonstraciju kako tržište nije učinkovito. Ali povijest tržišta puna je hipe-ciklusnih skokova i padova. Tehničke dionice su to učinile. Zalihe kanabisa su to učinile. Što je ovdje doista drugačije?
Vidi također: Redditors zgazili GameStop i AMC prodavače kratkih proizvoda - evo što slijede
Iako neobično, sve se to svodi na osnovnu ekonomiju, a ne problem na tržištu, rekao je Stephen Lenkey , profesorica financija na Penn State University koja je nedavno objavila fenomen kratke prodaje. Što se tiče tko pobjeđuje? Kratki prodavači teško prolaze, ali druge tvrtke s Wall Streeta koje su posudile vrijednosnice za kratki spoj prilično dobro prolaze, dodao je. Wall Street trebao bi se lako oporaviti od ovoga, ali nesofisticirani maloprodajni špekulanti koji još uvijek drže call opcije kad se dogodi pinprick mogu izgubiti cijeli svoj ulog.
Još jedna bez daha, interpretacija GameStockova značenja je da je riječ o divovskoj kritici, osudi tržišta. Okupirajte aplikacijom.
Revolucionarna je situacija kada se režimi urušavaju, a stari modeli življenja i rada zamjenjuju novim. Može li netko realno reći da se to ovdje dogodilo, ako hedge fondovi i dalje postoje i još uvijek imaju koristi, kada internetska rulja ulagača izvadi drugi hedge fond?
Ako Wall Street izgubi glavu, dobro smo, rekla je Kristin Hull, osnivačica i izvršna direktorica Nia Impact Capital, sjedišta u Kaliforniji svjesno ulaganje firma. A to se još nije dogodilo. Umjesto toga, mali ulagači uvjereni su da mogu i trebaju početi trgovati na tweetu o Elonu Musku ili navali Redditovih usranih šipki.
Neki će mali ulagači na ovaj način zaraditi. Jedan Redditor navodno zarađuje milijune za kupnju od 50.000 USD. Mnogi drugi - poput onih koji su kupili na neodrživom vrhuncu ili nisu uspjeli prodati prije pada - izgubit će. Sve to vrijeme igra koju igraju i dalje je Wall Street. La plus ca promjena.
