Milijarderski poduzetnik Warren Buffett.Steve Pope / Getty Images 2015. godine, kada sam sjeo čitati sva godišnja pisma Warrena Buffetta od prije 10 godina, svijet je bio, reći ćemo, nešto manje zanimljiv. Kina je bila ili nije usporavala , Američka je burza bila ili nije bila u balonu i EU je propadala ili nije propadala . Jedino što možete dodati tim gornjim problemima, dvije godine kasnije, jest da su neke zemlje više, recimo to, nacionalističke.
Warren Buffett objavio je najnoviju verziju svog godišnjeg pisma prije nekoliko dana i smatrao sam da bi bilo dobro vrijeme da ažuriram svoja saznanja čitajući godišnja pisma za 2015. i 2016. godinu. Dakle, evo (ne) očiglednih poslovnih i životnih lekcija iz čitanja 12-godišnjih pisama Berkshire Hathawaya svojim dioničarima:
Omogućite ljudima oko sebe i iznenadit ćete se dokle će vas odvesti (bez obzira na to što tržišta rade). Koliko god slova govorila o brojevima i kako rade portfeljne tvrtke, puno je teksta posvećeno ljudima koji stoje iza brojeva. Warren Buffett (i Charlie Munger) usavršili su umijeće osnaživanja pravih ljudi za postizanje fenomenalnih ishoda. To nije iznenađujuće, to je temelj odnosa između ovih dugogodišnjih prijatelja. Većina investitora ne dijeli anegdote o ljudima koji vode njihove tvrtke, anegdota ima o Lorimeru Davidsonu iz GEICO-a, Ajitu Jainu, Tadu Mantrossu, Tedu Weschleru, Jamesu Hambricku iz Lubrizola, Franku Ptaku iz Marmona itd. Warren Buffett sebe smatra izvođačem radova koji je unajmljen za pomoći ovim poslovnim stručnjacima. Uz ovakav način razmišljanja, njegov narod nema drugog izbora nego biti nadahnut za postizanje velikih stvari koje nastavljaju postizati. Isto će dobro služiti vama i vašim timovima / zaposlenicima.
Za instinkt se može puno toga reći. To se uvijek iznova igra u odabiru tvrtki iz portfelja BRK. Osnove moraju biti zdrave, vodstvo mora imati integritet i brojevi moraju imati smisla. Tim redom. U gotovo svim slovima nalazi se izjava Koliko god Charlie i ja razgovarali o unutarnjoj poslovnoj vrijednosti, ne možemo vam precizno reći koliki je taj broj za dionice Berkshire (niti, zapravo, za bilo koju drugu dionicu) govoreći o intrinzičnoj poslovnoj vrijednosti . Muškarcima koji su uspješni poput Warrena Buffeta i Charlieja Mugera (ako ih zakoni ne ograničavaju) mogli bi se izvući izbacivanjem brojeva, ali čini se da se uvijek vrate onome u što vjeruju. Ponekad brojevi jednostavno ne mogu izraziti ono što znate o vrijednosti. Drugim riječima: Možete znati novac, ali znate li vrijednost?
Ne možete obraćati previše pažnje na kulturu tvrtke. Očito se ova razina pozornosti posvećuje kulturi BRK. Kada sam prvi put napisao raniju verziju ovog posta 2015. godine, pitao sam se kakvi su stavovi Warrena Buffetta o Uberu i problemima s kulturom tvrtke koje je tvrtka tada imala. Nažalost, ništa se puno nije promijenilo. U pismu iz 2010. navodi se Churchill Vi oblikujete svoje kuće i oni oblikuju vas . Bez obzira odlučite li obratiti pažnju na to ili ne, vaša tvrtka ima kulturu.
Ima mudrosti u snažnim mišljenjima, koja se slabo drže. Dok Warren Buffett nije upoznao Charlieja Mugera, zarađivao je novac (puno toga) kupujući poštene tvrtke po prekrasnim cijenama. Charlie ga je natjerao da se predomisli i usredotoči na kupnju prekrasnih poslova po poštenim cijenama. Razmisli o tome. Kada ste se zadnji put predomislili i prestali raditi nešto što se činilo da djeluje jer vam je netko dao bolji savjet? Možda je vrijeme da promijenimo neke stvari. (Dodatna napomena: U slučaju jakih mišljenja, preporučio bih vam čitanje Pismo iz 2011. godine o tome zašto se možda ne biste željeli uzbuđivati kad tržište dionica poraste.)
Da biste uspjeli, morate imati uvjerenje, biti namjerni i zadržati se čvrsto oko na duži rok . Više desetljeća. BRK je svoje prvo ulaganje u osiguranje - kupnju Nacionalne odštete za 8,6 milijuna američkih dolara - izvršio 1967. godine. Samo portfelj osiguranja zaradio je nevjerojatnih 2,7 milijardi američkih dolara u 2014. godini, a Nacionalna odšteta ima GAAP neto vrijednost od 111 milijardi dolara. Još jedan primjer; kad su svi bježali od hipoteka u razdoblju od 2007. do 2008. godine, BRK je, ulaganjem u Marmon, zaglavljen kod vlasnika hipoteke i sada posjeduje 45 posto proizvedenih domova u SAD-u s nižim stopama neplaćanja od konkurenata koji su hipoteke davali višim dohodak (ali ' krhka ’) Zarađivači. To je reklo da je Marmon izgubio novac 2016. (a hoće i 2017.), ali ovdje razmišljamo dugoročno. Parafrazirajući Buffetta, krivnja nije u našim zvijezdama, već u nama samima i našem kratkoročnom razmišljanju o povratu ulaganja.
Održavajte zdrav stav prema postizanju bogatstva. Warren Buffett čovjek je velike težnje, unatoč svemu što je postigao. To još uvijek možete osjetiti u vedrom tonu koji uzimaju godišnja pisma. Navodeći da je kupnjom Van Tuyl-a BRK sada vlasnik 9 ⁄ tvrtki koje bi bile uvrštene na Fortune 500 da su neovisne (Heinz je ⁄). To ostavlja 490 1⁄2 ribe u moru. Naše linije su vani. Loviti u moru najvećih svjetskih tvrtki s lakoćom perspektive podijeljene u toj liniji lekcija je kako pristupiti poslu: kao igri. I kao što Buffett mudro navodi u Pismo iz 2013. godine pobjeđuju igrači koji se usredotoče na igralište (dugoročno) - a ne oni kojima su oči zalijepljene za rezultat (kratkoročno) .
Da biste uspjeli, morate imati veću pozitivnu perspektivu zasnovan na solidnom istraživanju dugoročnog smjera industrije. Ova pozitivna perspektiva, unatoč negativnoj retorici koju neki naši političari koriste da bi okupili pristaše iza sebe, izražena je u sljedećem retku: Iako ćemo uvijek ulagati i u inozemstvo, majka bogatstva prilika prolazi Amerikom. Blaga koja su do sada otkrivena patuljasta su od onih koja su još neiskorištena.
Uvijek neka bude jednostavan i transparentan. Slova su napisana jednostavnim jezikom. Ali jednostavnost opovrgava složenu prirodu pojmova o kojima se raspravlja. Govori o razumijevanju poduzeća na razini višoj od većine 'stručnjaka' vani. ( S ideja napomena: Jednostavno nije suprotnost složenom. ) Ova transparentnost dolazi iz dijeljenja mišljenja iza odluka s kojima se većina ulagača ili dioničara ne bi složila (npr. BH ne izdaje dividende dok zarađuje dividende od svojih portfeljskih tvrtki). Očito se isplati.
Priznajte kad griješite i učite na greškama. Mi smo životinje koje pokreće ego, ali u svim slovima Buffett govori o uspjesima kao i neuspjesima s jednakom dubinom i lakoća . 2014. Warren Buffett piše Nekoliko, međutim, ima vrlo loš povrat, rezultat nekih ozbiljnih pogrešaka koje sam počinio u svom poslu raspodjele kapitala. Nisam bio zaveden: jednostavno sam pogriješio u ocjeni ekonomske dinamike tvrtke ili industrije u kojoj posluje. Od njegova ulaganja u Holdings energetske budućnosti 2013. godine piše da nisam pitala Charlieja. Buffett je mogao učiniti nekoliko stvari u referenciranju na ove pogreške i) kriviti lošu odluku za svoj tim, kao što to čini većina užasnih vođa; ii) ukloniti lošu prosudbu u svjetlu svih ostalih velikih stvari koje je podijelio u pismu. Umjesto toga, podijelio je pogrešku i podijelio ono što je skrivio. Kladite se da neće ponoviti te iste pogreške.
Vaša najznačajnija postignuća ne moraju biti financijska (unatoč tome što se čine vrijednosti nekih od najvećih tvrtki). S obzirom na veličinu Berkshire Hathawaya, pada mi na pamet da bi se pojavila ovakva izjava: Najvažniji razvoj u Berkshireu tijekom 2015. godine nije bio financijski, premda je doveo do bolje zarade. Nakon loših performansi 2014. godine, naša je BNSF pruga dramatično poboljšala svoje usluge kupcima prošle godine u Pismo iz 2015. godine . To je jednostavna linija koja pokazuje srž zašto su Warren Buffett i Charlie Munger poznati (i uvijek će biti) poznati kao dva najveća ulagača ikad;fokus je uvijek na tome koliko dobro možete uslužiti kupca. Novac će uslijediti.
Bebe rođene u Americi danas su najsretnija kultura u povijesti i raznolikost tih beba (unatoč prevladavajućoj retorici) bit će snaga Amerike dugi niz godina . Sjajan citat iz biltena za 2016. godinu , i ono što je tako prikladno u ovom trenutku naše povijesti, jest da su Amerikanci kombinirali ljudsku domišljatost, tržišni sustav, plimu nadarenih i ambiciozni useljenici , i vladavina zakona kako bi se pružilo obilje iznad svih snova naših predaka.
Završna lekcija je prilično ironična i najočitija (meni ionako): 12 godina nije dugo . 4380 dana je a kad se tako postavi, čini se još kraćim. Poslovna pitanja o kojima sada govorimo - tržišta idu gore-dolje, tempo promjena raste, stare tvrtke koje ne inoviraju umiru, što novo vodstvo znači za zemlju itd. - stvari su o kojima smo govorili prije 12 godina . Četiri će godine brzo proći.
Stvari se mijenjaju, ali stvari ostaju iste, samo pronalazimo nove načine kako se uzbuniti zbog njih ...
Iako se ne slažem s ulaganjima BRK-a koja se temelje na našem iskorištavanju neodrživih prirodnih resursa, molim vas da nekada pročitate godišnja pisma ili barem pročitate neke od njih Najbolje q Warrena Buffetta uotes. Na tim je stranicama puno mudrosti.
Seyi Fabode piše i govori o tehnologiji, inovacijama i poslovanju. Partner je u Asha Labs, tvrtki za savjetovanje o tehnologiji i inovacijama. On je autor 40 poluočiglednih lekcija . Slijedite ga na Medium u Seyi_Fab (gdje je ovaj post izvorno se pojavio ) i Twitter @SeyiFabo .
