Nema razloga misliti da ni sljedeći investitor ne može profitirati.Pekseli Ovaj se članak izvorno pojavio na Quori: Kad netko zarađuje na burzi, mora li netko drugi gubiti novac?
Posljednje sam desetljeće profesionalni trgovac dionicama. Odgovor na ovo pitanje pronašao sam slučajno - i to mi je promijenilo život.
U šestom razredu igrali smo burzovnu utakmicu. Dobili smo 10.000 dolara za raspodjelu svih dionica čije su cijene tiskane u Wall Street Journal-u, a nakon tri mjeseca u igri će pobijediti izdvajanje koje je donijelo najveći profit. Želio sam pobijediti, pa sam pitao učitelja zašto će cijene dionica rasti. Jer ih ljudi kupuju. A zašto ih kupuju? Jer cijene bi mogle porasti, a onda bi profitirale. Začarani krug u ovom objašnjenju modelira sudjelovanje na tržištu dionica kao igru nulte sume. To će reći, svaka zarada koju ostvarim dolazi izravno iz tuđeg džepa. Legalizirano kockanje.
Naravno, nisam kupio da je ovo sve što se moglo ispričati o priči. Ako su na brodu većine svih velikih svjetskih tvrtki, kao i svi mirovinski fondovi i osiguravajuća društva, znao sam da mora postojati nešto više. Pa bih svaki put kad bih sreo nekoga za koga se činilo da je pametan i znao nešto o poslu, postavio ovo pitanje. Ne znam jesu li jednostavno nisu dobro shvatili istinu ili su samo pokušavali zanijemiti odgovor za tinejdžera, ali svaki MBA s kojim sam razgovarao dao mi je tu istu priču s nultom sumom. Počeo sam misliti da je posao za ljude koji posebno nisu pametni.
Tijekom zadnjeg semestra kao student bio sam redovni bar u kampusu. Bio sam tamo svakog ponedjeljka navečer nakon kasnog predavanja, malo popio piće i malo pročitao. Profesor ekonomije sjedio je pored mene za šankom, također odmahujući od dana. Bio je fascinantan momak i razgovarali smo o svemu, od filozofije i religije do putovanja i vina do obitelji i karijere. Nakon što sam stekao dovoljno poštovanja prema tom čovjeku, počeo sam razmišljati. Ako mi netko može objasniti, Mislio sam, ovaj tip može.
S velikom strepnjom postavio sam poznato pitanje: Zašto bi netko kupio dionice?
Ali poznati odgovor se nije vratio.
To nije pravo pitanje, Johne. Pravo je pitanje, zašto bi uopće netko ponudio dionicu za prodaju na burzi.
Oh. Ovo je vrijeme zaista bilo drugačije.
Oboje smo svakog tjedna u ovom baru. Nama se sviđa. Poboljšava naš život. I mi plaćamo novac šanku koji, ako poslovanje bara dobro funkcionira, stvara profit za vlasnika.
To zvuči ispravno. Zapravo, zarada zvuči sjajno za društvo, barem u nekim okolnostima.
Ali kad je riječ o pokretanju posla, novac je potreban da bi se zaradio. Vlasnik se morao obvezati na zakup ove zgrade, kupio je stakleno posuđe i alkohol, postavio stolice i ovaj ljupki drveni bar ispred nas i unajmio zaposlenike. Većina ljudi koji strastveno žele pokrenuti mali posao ne sjede na hladnom, tvrdom novcu. Moraju ga dobiti odnekud.
Ovo ima smisla, ali gdje dolazi na tržište dionica?
Slučajno ovdje znam vlasnika, a on je otišao s kombinacijom dvije mogućnosti. Prvo, dobio je kredit od banke. Ali nije htio biti previše na udici ako letva zakaže, a osim toga, banka mu ne bi posudila puno ako nije imao kože u igri. Tako je doveo investitora. Drugi je partner uložio nešto novca, a tip koji ti i ja poznajemo uložio je posao.
Eno ona žarulja koja viri.
Dvojica partnera dijele i imovinu i novčani tijek proporcionalno iznosu bara koji svaki od njih posjeduje. Drugim riječima, podjeljuju dobit od uobičajenih operacija bara, kao i vlasništvo nad namještajem i pićima i tako dalje u slučaju da odluče prodati bilo što od toga, na temelju toga koliko svaki partner posjeduje. Slično tome, ako jednog dana prodaju lokal, nakon što isplate dugove bara, podijelit će zaradu.
Vrijeme je za prebacivanje prekidača.
Posjedovati dionice je kao biti taj partner. Imate pravo na svu dobit i imovinu poduzeća nakon što su plaćeni njegovi dugovi i slično. Tvrtka može izgraditi svoju moć zarade, akumulirati imovinu i postati privlačan kandidat za otkup većih tvrtki, au svim tim slučajevima vaše dionice u tvrtki mogu vam staviti profit u džep. Ljudi kupuju dionice da bi sudjelovali u tim mogućnostima zarade, a cijena se povećava kako ljudi misle da potencijalna dobit vrijedi više.
No, investitor se izravno obračunao s tipom koji vodi tvrtku. Na burzi dionice ne kupujemo izravno od tvrtke, zar ne?
Tvrtka novac dobiva izravno kad god ponudi nove dionice. Investicijske banke pomažu mu da tu novu dionicu plasira kod investitora. Ali ljudi koji posjeduju dionice možda će ih htjeti prodati, tu dolazi sekundarno tržište. Tu se okupljaju mama i pop, uzajamni fondovi i tako dalje kako bi kupili i prodali dionice koje su već izdane. To je isto kao da je investitor u ovom baru prodao svoj udio u baru nekome drugome.
Sad ga nosimo kući.
Kupite dionice da biste dobili potraživanje od tvrtke, a prodajete kada ste spremni odustati od tog potraživanja u zamjenu za gotovinu. Kad ljudi misle da će dionice donijeti veću vrijednost od gotovine na kojoj sjede i po tom uvjerenju djeluju otkupom dionica, cijena dionice raste. I obrnuto s prodajom.
U ovom trenutku možemo pouzdano odgovoriti na pitanje:
Zamislite da je investitor bara izvorno uložio 150 tisuća dolara i dobio 50% bara. Recimo da ga posjeduje deset godina, a posao je za to vrijeme zaista uspješan. Kao prvo, izvlači dobit, pa je vjerojatno već dobio više od svojih 150 tisuća dolara - ako proda svoj dio bara, sve što dobije čisti je profit. S druge strane, bar je vjerojatno stvorio neke stvari tijekom tog vremena. Možda je kupio zgradu u kojoj se nalazi, a njegov dio zgrade sada možda vrijedi više od njegovog izvornog ulaganja.
Dakle, ne samo da mu je vraćen kroz gotovinske raspodjele, već se i njegov vlasnički udio povećao zbog velike vrijednosti koju imaju u zgradi. Bez obzira gdje ga prodaje on zarađuje, a zapravo ga može prodati i više nego što je prvotno stavio.
I nema razloga misliti da ni sljedeći investitor ne može profitirati. Ako lokal samo drži korak, raspodjele gotovine će i dalje dolaziti i bar će naposljetku izravno biti vlasnik zgrade. Ili se možda prošire, dodaju uslugu prehrane ili otvore drugo mjesto, a dobit im se poveća. Svatko može stalno vidjeti kako mu se novac neprestano povećava, sve dok posao uspijeva.
Isto je i s burzom. Sve dok tvrtke uspijevaju, dionice se mogu povećavati, a da nitko ne izgubi taj novac. Dobit u vašem džepu u konačnici ne dolazi od gubitaka ostalih sudionika na tržištu već od vrijednosti koju su stvorile tvrtke. Da, drugi sudionici na tržištu možda neće ostvariti onoliko profita koliko bi inače mogli - tu dolazi vaš profit - ali to je gubitak mogućnosti, a ne gubitak novca. Tvrtke dobivaju kapital (gotovinu) za financiranje svojih poslovnih planova. Ulagači sudjeluju u njihovom poslovnom uspjehu. To stvarno može biti win-win.
Vezane objave:
Koji su uobičajeni pokazatelji da je došlo vrijeme za prodaju dionica?
Što bi moglo katalizirati pad i / ili kraj visokofrekventnog trgovanja?
Je li istina da prodavač postaje najgori direktor?
John Roberson je poduzetnik, trgovac dionicama i rješavatelj financijskih problema koji živi u Austinu, TX. John je također suradnik Quore. Quoru možete pratiti dalje Cvrkut , Facebook , i Google+ .
