AT&T i Time Warner, Disney i Fox, Comcast i Sky. Koji su konglomerati u potrazi za velikim spajanjima i preuzimanjima?Pixabay Prehrambeni lanac definiran je kao hijerarhijski niz organizama koji ovise o sljedećem kao izvor hrane. To sugerira da je entropija neprovjerene divljine samo nagonski, prirodni poredak koji se maskira kao kaos. Morski psi jedu minouns, lavovi jedu gazelu, a cijeli se svijet neprestano okreće. Razumijemo da prirodnim svijetom upravlja takav linearni preživljavanje, ali rijetko priznajemo da je neprirodni svijet koji smo stvorili-onaj o poslovanju i ekonomiji-Takođerdiktirani istim darvinističkim zakonima.
Snažni plijen slabog ili, u najmanju ruku, promatra svaku zamislivu priliku da ojača- čak i po cijenu za druge.U medijskom i zabavnom okruženju to se redovito postiže spajanjem i preuzimanjima. AT&T je kupio Time Warner u značajnom ugovoru vrijednom 85 milijardi dolara; Walt Disney Co. progutao je 20th Century Fox za 71 milijardu dolara; Comcast je na Skyu pao 39 milijardi dolara; a Viacom i CBS ponovno su se spojili i stvorili novu tvrtku čija je vrijednost otprilike 30 milijardi dolara. Razmjer u medijima je čisto mesožder - jedna se tvrtka hrani drugom. Gotovo je Shakespeareov u svojoj smrtonosnoj jednostavnosti.
Iako su glavne domine već pale, nesumnjivo ih još treba očekivati. Uostalom, tigar ne može promijeniti svoje pruge, a sve nestabilnija industrija zabavne medijske industrije ne može se zasititi u vrijeme konglomeratne gladi. Stoga smo razgovarali s nekolicinom industrijskih stručnjaka u pokušaju da identificiramo realne potencijalne spajanja i preuzimanja na pomolu.
Mary Ann Halford, bivša Foxova EVP i viša savjetnica u OC&C Strategy
Halford vjeruje da je prvo pitanje kojim se treba pozabaviti pod ovom krovnom temom identificiranje glavnih igrača koji su još uvijek u medijima i zabavi. Za nju taj popis koji uključuje AMC, Discovery, Lionsgate, Sony, Imagine Entertainment i MGM Entertainment.
Što se tiče Discoveryja i Lionsgatea, Liberty Media (pod kontrolom Johna Malonea) ima značajan interes, što bi moglo biti zanimljivo za dogovaranje, rekao je Halford.
Steve Birenberg, osnivač Northlake Capital Managementa
Stručnjak za financijsko područje, Birenberg traži Lionsgate za akvizicijom. Nisam točno siguran od koga, kaže, ali ViacomCBS ima najviše smisla ako i kada dokažu da njihovo spajanje djeluje i da su cijene njihovih dionica daleko, daleko odavde.
Unatoč stalnim nagađanjima u cijeloj industriji, Birenberg ne vjeruje da će Apple steći studio jer ne smatra potrebnim da unaprijedi prioritet njihovih usluga proizvoda. Kad bi Apple nešto pribavio, mislim da bi Roku bio pametan potez, napomenuo je.
Slično onima ovdje citiranim, i on otkriva komunikacije kao glavnu metu, zahvaljujući svojoj nefikcijskoj strategiji na visokom katu i zdravoj bilanci. Iako nijedan očigledan partner ne pada na pamet odmah, postoje netradicionalne alternative kojima se Discoveryjev skriptirani sadržaj podređuje.
Paul Dergarabedian, viši analitičar za Comscore
Dergarabedian vjeruje da smo svjedoci najvećeg preokreta u povijesti medijske industrije. Iz praktične perspektive - jer ima toliko sadržaja da može biti neodoljiv - budućnost se može vrtjeti oko konsolidacije, kaže on. Pitanje mu je na umu: Kako sav taj sadržaj dobiti na jednom mjestu?
Izvan Roku i Apple TV smještenih streaming aplikacija za nekoliko usluga, konkurenti se ne brinu o tome kako olakšati potrošačima pristup bogatstvu sadržaja. Opseg opcija nekima može biti primarna prepreka usvajanju.
Buduća spajanja diktirat će tehnologija s neočekivanim igračima koji možda još uopće ne postoje, pokretači industrije, predviđa on. Moramo otvoriti svoj um presjeku tehnologije i sadržaja. Sony je bila tehnološki prva tvrtka kad su kupili Columbia Pictures; Netflix je počeo prodajom DVD-a i sada je potpuno razvijeni studio. Ako putujemo 20 do 30 godina unazad, ne bismo mogli zamisliti današnju industriju zabave sa streamingom i svime. Dakle, budućnost će vjerojatno biti manifestacija onoga čega još nismo ni svjesni.
Mark Williams, glavni direktor prihoda, Amerika, za Merrill Corporation
Williams napominje da su ugovori o spajanju i preuzimanju u sektoru tehnologije, medija i telekomunikacija (TMT) i dalje zdravi, s 324,2 milijarde USD u 2018. godini, a očekuje se da će se rast nastaviti u 2019. i dalje. Kao što smo razgovarali u našem nedavnom Ploča M&A Spot za tehnologiju, medije i telekomunikacije (TMT) , ovo je rezultat tehnologije koja je toliko ugrađena u poslovni svijet da šanse za spajanja i preuzimanja nisu unutar tehnologije ili određene industrije, već na sjecištu njih obje, rekao je.
Na temelju rasprave s Merrill-ovog (TMT) panela M&A Spotlight, interaktivni sadržaj poput video igara može pružiti najveći potencijal rasta unutar TMT-a koji ide naprijed. Očekuje se da će se ova traka pojaviti kao dugoročni katalizator za pregovaranje o preuzimanjima i preuzimanjima, objašnjava Williams.
Igre su se razvile, postale vrlo društvene, za više igrača i usmjerene na mrežu. Taj se pomak može pripisati samoj tehnologiji. Ljudi obično počinju igrati video igre na svojim mobilnim uređajima, a s vremenom, kako se igrači više posvećuju igranju, često se pretplaćuju na platforme zasnovane na oblaku.
Dock David Treece, viši financijski analitičar na FitSmallBusiness.com
Na Disneyevu pozivnicu za zaradu ranije ovog mjeseca, izvršni direktor Bob Iger rekao je da tvrtka ne želi dodati bilo koji važan dio nakon akvizicija Pixara, Marvela, Lucasfilma i 20th Century Foxa tijekom posljednjih 15 godina. Ali koliko će dugo zadržati ovaj stav, posebno s Igerovim odlaskom 2021. godine?
Logično je da bi Disney usporio aktivnosti spajanja i pripajanja u bliskoj budućnosti dok pokušava apsorbirati Foxa, ali ovaj će prekid vjerojatno biti samo privremen, rekao je Treece. U međuvremenu, mislim da možemo potražiti dodatne akvizicije od Netflixa, koji je akvizicije tek danas zaradio.
Treece očekuje da Netflix cilja na manje produkcijske tvrtke i manje streaming usluge koje nude tehnološke inovacije koje bi Netflix želio posjedovati. Također je Discovery odredio kao potencijalnog pokretača i pokretača.
Svaka od tih tvrtki ima neto prihod preko milijardu dolara godišnje (oko 10 posto Disneyjeve neto zarade) i vjerojatno će pokušati iskoristiti Disneyevo usporavanje kako bi strateški rasla kako bi se natjecala s novim divom Disney-Foxa.
Sam Williamson, osnivač Streaming Movies Right
Williamson ističe specifičnu nišu na koju bi Apple trebao ciljati ako zaista traži akviziciju.
Ono što smo primijetili je da je horor Netflix u očitoj prednosti u odnosu na Disney, a mnogi ljudi vole horor sadržaj koji Netflix iznosi, rekao je. Dakle, ako Apple želi sudjelovati u ovoj konjskoj utrci, sljedeća velika akvizicija koju bismo mogli vidjeti mogao bi biti Apple koji pokušava kupiti jedan od uspješnijih horor studija kako bi mogli smjestiti više horor sadržaja na svoju platformu.
Williamson napominje da Netflix mjesečno proizvodi barem jedan pristojan horor film, dok Disney ima gomilu horor filmova koji će ih potrajati neko vrijeme. Iako je Apple potpisao pakt s više slika s indie studijem A24, produkcijski ciklus potonjeg obično proizvodi tri horora godišnje. Mislim da ta proizvodnja ne bi bila dovoljna da odvuče ljude od Netflixa, pa će vjerojatno morati pojačati proizvodnju sadržaja, kaže.
