Komplicirani IPO na Pinterestu: 9 najvećih dobitnika (i gubitnika)

Inicijalne javne ponude obično su događaji iskakanja šampanjca za osnivače i investitore dotične tvrtke. No kad internetski spomenar Pinterest u četvrtak debitira na njujorškoj burzi (NYSE), bit će malo komplicirano.

Prije točno tjedan dana Pinterest je u prijavi SEC-a otkrio da planira prodati 75 milijuna dionica IPO-a po cijeni od 15 do 17 dolara po komadu. Na gornjem kraju tog raspona Pinterest će se procijeniti na 11,3 milijarde dolara. Možda se čini puno, ali zapravo će biti osam posto manje od procjene tvrtke na privatnom tržištu na zadnjem prikupljanju sredstava 2017. godine.

Pretplatite se na Posserver's Business Newsletter

To znači da će ulagači koji su se pridružili nedavnim Pinterestovim krugovima prikupljanja sredstava možda vidjeti kako im se udjeli smanjuju nakon debija u četvrtak na NYSE.

Od svog osnutka 2010. godine, Pinterest je prikupio ukupno 1,5 milijardi dolara financiranja iz privatnog kapitala. U svojoj prijavi za IPO, tvrtka je otkrila imena svih investitora koji posjeduju više od pet posto tvrtke. Kombinirajući ta imena s njihovom poviješću ulaganja koju prate Pitchbook i Crunchbase, možemo procijeniti njihov točan udio i koliko će profitirati - ili izgubiti - nakon IPO-a.

Suosnivači Ben Silbermann, Evan Sharp i Paul Sciarra

Kao i u slučaju bilo kojeg startupa, osnivači obično drže znatan udio u svojoj tvrtki bez obzira preuzimaju li izvršne uloge ili ne.

Ben Silbermann, suosnivač i izvršni direktor Pinteresta, posjeduje 51,6 milijuna dionica, ili 11,4 posto, tvrtke. Nakon četvrtka njegov će ulog vrijediti do 1,29 milijardi dolara. To je korak unatrag od njegovog najnovijeg Forbes -procijenjena neto vrijednost od 1,6 milijardi dolara, ali barem još uvijek može tulumariti u klubu milijardera Silicijske doline.

Najraniji partner i školski kolega iz Silbermanna, Evan Sharp, posjeduje 9,5 milijuna dionica, odnosno 2,1 posto, Pinteresta, što će vrijediti do 226 milijuna dolara. Sharp također služi kao glavni direktor Pinterovog proizvoda.

I treći suosnivač, bivši rizični kapitalist i prvi izvršni direktor Pinteresta, Paul Sciarra, vlasnik je 42,4 milijuna dionica, ili 9,3 posto, tvrtke. Nakon IPO-a ubranit će nešto više od milijardu dolara. Izvršni tim Pinteresta napustio je 2012., ali je ostao kao savjetnik.

Bessemer Venture partneri

Bessemer Venture najveći je dioničar Pinteresta, kontrolirajući 59,5 milijuna dionica ili 13,1 posto tvrtke. Tvrtka rizičnog kapitala sa sjedištem u Menlo Parku u Kaliforniji kupila je dionice Pinteresta u vrijednosti od 10 milijuna dolara tijekom svoje serije prikupljanja sredstava 2011. za samo 0,17 dolara po komadu. Taj ulog sada vrijedi do 1,47 milijardi dolara.

FirstMark Capital

FirstMark sa sjedištem u New Yorku bio je jedan od prvih Pinterestovih investitora. Anđeosku provjeru napisao je prilikom pokretanja 2010. godine, čak i prije pokretanja prototipa aplikacije.

Njegov ukupni udio sada čini 9,8 posto tvrtke i vrijedi do 1,1 milijardu dolara.

Andreessen Horowitz

Također rani investitor, Andreessen Horowitz predvodio je Pinterovu seriju B od 27 milijuna dolara 2011. Kružnici su se također pridružili Bessemer i FirstMark.

Poznata tvrtka rizičnog kapitala sada posjeduje 43,5 milijuna dionica, ili 9,6 posto, tvrtke, čija je vrijednost 1,08 milijardi dolara.

Goldman Sachs, Rakuten i Wellington Management

Ove tri tvrtke zajedno su vodile krug prikupljanja sredstava u iznosu od 186 milijuna dolara u svibnju 2015. godine, kada su dionice Pinterest-a bile po 21,54 dolara, prema podacima Pitchbook-a.

Rakuten (koji je također investitor u Lyft) i Wellington neizbježno će na IPO-u Pinteresta vidjeti gubitak na papiru, ali Goldman Sachs još uvijek ima priliku nadoknaditi neke njegove gubitke, jer je investicijska banka također jedan od Pinterest-ovih IPO-ovih jamstvenika. Kad se IPO finalizira, može očekivati ​​da će podijeliti naknadu u iznosu od četiri do sedam posto ukupnih sredstava prikupljenih kod drugih banaka s jamstvenim ugovorima.