Dijamanti kao investicija već su dugo kontroverzni koncept.Jurij Bodrihin / Unsplash tablete za mršavljenje za brzo mršavljenje
Prošle su više od dvije godine od pucanja mjehura Bitcoina, što je mnoge investitore tehnoloških brata s prekomjernim utjecajem ostavilo na cjedilu. Ali kretanje kriptovaluta nije samo nestalo; umjesto toga, njegova temeljna tehnologija, blockchain, evoluirala je u novim i više nišnim smjerovima.
Unatoč kratkotrajnom hajpu kriptovaluta, financijska industrija nije prestala izmišljati nove načine vezanja blockchaina na drugu imovinu, stvarajući klasu ulaganja poznatu kao kriptovalute zaštićene imovinom. Žetoni podržani robama poput zlata i srebra već su uspostavljeni. A sada, novootvoreni početnici istražuju mogućnost u manje konvencionalnoj imovini, poput dijamanata. U srpnju startup pod nazivom Icecap pokrenuo svoje tržište za ulagače u dijamante , ključni trenutak za nišu u nastajanju.
Dijamant su uvijek činili nešto od sumnjive investicije. Na prvu pomisao da se dijamanti - barem oni prirodni - lijepo uklapaju u definiciju ulaganja: oni su rijetki, skupi, vrlo željeni i (navodno) traju zauvijek. Međutim, nedostaje im nekoliko ključnih elemenata stvarne imovine koja se može investirati, od kojih je prvo i najvažnije da je vraški teško preprodati kamen.
Prodaja pojedinačnih dijamanata s dobiti, čak i onih koji se drže dulje vrijeme, može biti iznenađujuće teška, napisao je Edward Jay Epstein u svojoj poznatoj 1982. Atlantik priča, Jeste li ikad pokušali prodati dijamant? Značajka je pratila istraživačkog novinara na njegovom putovanju kroz industriju, pokazujući da su se dijamanti, uključujući velike, često preprodavali uz značajan gubitak.
Prema Jonu Deaneu, bivšem direktoru trgovine robom u JPMorganu, raspon ponuda-potražnja ili razlika u cijeni između kupnje i prodaje imovine može se kretati od 10 do čak 40 posto za dijamant.
Kupnja dijamanata na maloprodajnom tržištu donosi trenutni gubitak, rekao je Deane za Braganca, jer je nekoliko brokera i posrednika do tog trenutka već uzelo dio dobiti. Nažalost, tako je većina dijamanata promijenila vlasnika na tržištu.
Zašto dijamante ne bismo mogli kupiti drugdje po poštenijoj cijeni i zaobići premije za marke i druge marketinške dodatke? Kratki je odgovor da nema poštene cijene dijamanta. Ne postoji ni objektivni skup standarda za ocjenu kvalitete dijamanata. Svakako, postoje široko korišteni 4C - ili rez, boja, bistrina i karatna težina. No to nije dovoljno za razlikovanje dijamanta investicijske klase od uobičajenog, kažu upućeni u industriju.
4C-i govore samo pola priče o tome koliko je dijamant dobar, rekao je za Braganca izvršni direktor Icecapa Jacques Voorhees, trgovac dragim kamenjem s gotovo 50 godina iskustva u industriji dijamanata. Postoje mnogi drugi čimbenici, poput fluorescencije, zrna i oblaka. Nijedna od ovih stvari nije uključena u 4C, ali one itekako utječu na vizualnu ljepotu i vrijednost dijamanta. 
Adam Sandler u Uncut Gems.A24
Puno puta dijamanti su poput umjetnosti. Što više znate odakle potječe (poput marke i povijesti vlasništva), to je lakše preprodavati, rekao je Proud Limpongpan, bivši zlatar s trgovinama u New Yorku i Aziji.
Drugo je pitanje nedostatak dijamanta u zamjenljivosti ili stupanj u kojem se kamen može zamijeniti s drugim. Dijamanti su različiti poput pahuljica, rekao je Voorhees. Većina prošlih pokušaja pretvaranja dijamanata u proizvod koji se može uložiti nastojali su riješiti ovaj problem stvaranjem neke vrste fonda i trgujući dijamantima kao zamjenjivim skupinama imovine umjesto pojedinačnog kamenja.
Ova metoda nije uspjela previše dobro za industriju, jer nije stvorila dovoljno veliko i učinkovito tržište za pošteno vrednovanje dijamanata.
Tržište dijamanata široko je neuređeno i neprozirno. Zbog nedostatka zamjenljivosti i transparentnosti, cijena dijamantnih fondova obično se temelji na subjektivnom hiru procjenitelja, rekao je Deane.
Pioniri blockchaina vjeruju da bi tokenizacija mogla ponuditi bolje rješenje negdje između tradicionalnog fonda i pojedinačne trgovine dijamantima.
Vorheesova ideja je stvoriti digitalne tokene koji predstavljaju vlasništvo nad određenim dijamantom, omogućiti im trgovanje na otvorenim kripto tržnicama i zaraditi malu naknadu za svaku transakciju. Imatelji žetona imaju pravo u bilo kojem trenutku otkupiti digitalni žeton za stvarni dijamant.
U srpnju je Icecap izdao svoju prvu seriju dijamantnih žetona koristeći Ethereumov ERC-721 standard, tehnologiju koja omogućava nezamjenjive tokene. Cijene ovih tokena kreću se od ispod 3000 do gotovo milijun dolara za žeton potpomognut dijamantom od deset karata.
Vjerujemo da trenutačno postoji 10 milijardi dolara potencijalne tržišne prilike za ulagače da se diverzificiraju u dijamantnu imovinu, tržište koje je do sada uglavnom bilo neiskorišteno, rekao je Icecap u priopćenju za javnost u srpnju.
No, poput dijamantnih fondova BC (prije kriptografije), najvažnije pitanje u poslovnim modelima poput Icecapovog jest, vrijede li sami dijamanti ono za što su trgovali? Ili, još temeljnije, imaju li dijamanti uopće neku unutarnju vrijednost?
U njegovom Atlantik priča, Epstein je izjavio da dijamanti imaju malu suštinsku vrijednost i da njihove visoke cijene u potpunosti ovise o iluziji oskudice koju su oglašivačkim kampanjama dočarali industrijski monopoli poput De Beersa.
Pa, moj odgovor na to je da ništa nema suštinsku vrijednost, tvrdio je Voorhees. Mislim, ništa nema suštinsku vrijednost ako njegov korisnik za tim nema potrebe. U slučaju dijamanata, oni svjetlucaju i krasni su za ukrašavanje, kao što je i zlato za ukrašavanje. Mislim da će dijamanti uvijek imati takvu vrijednost.
Kako bi bili sigurni da je njegovo kamenje barem na vrijednijoj i etičnijoj strani unutar vlastite kategorije, Icecap iz dijamanta koji općenito pada u gornju polovicu 4C-a dolazi iz jednog od držača De Beers-a sa sjedištem u New Yorku i skladišti ih u osigurani trezor negdje u gradu. (Držač nišana najviša je razina u lancu opskrbe dijamantima do koje možete doći prije stvarnih rudara.) Tvrtka je također usklađena sa sustavom certificiranja procesa Kimberley (KPCS) uspostavljenim 2003. godine kako bi se spriječilo krvavi dijamanti od ulaska u njegov inventar.
Pristalice ove prodaje dijamanata kao žetona kažu da će tokenizacija uspjeti ako može privući dovoljno investitora u igru da stvori stvarno tržište i stoga pruži bolji sustav vrednovanja.
Tokenizacijske platforme digitaliziraju stvarnu imovinu i stavljaju je na nepromjenjivi blockchain, osiguravajući ne samo sigurnost, već i prenosivost, likvidnost i zamjenjivost, rekao je Deane. Tokenima s potporom imovine poboljšavaju se dostupnost i likvidnost, što rezultira besplatnim otkrivanjem cijena i puno poštenijim tržištem.
No, kao i svaka investicija, nije bez rizika. Pad inherentne potražnje za dijamantima dovest će do pada cijena tokena, rekao je Limpongpan, koji sada služi kao glavni strateški ured za Zipmex, platformu za kripto imovinu. To bi se moglo brzo pogoršati ako puno vlasnika tokena nije iz dragulja i industrije nakita, što izaziva paniku.
Ne vjerujem da će svi izvući zlato i prijeći na dijamante preko noći, ali neki postotak portfelja možda će htjeti uključiti dijamante ako se stvori odgovarajuća platforma za trgovanje, rekao je Voorhees.
