Posjedovali su neke od najboljih uredskih zgrada u zemlji klase A - Aon Center s 62 kata u Los Angelesu, One City Center u Houstonu, 522 Fifth Avenue u New Yorku - ali uvijek su tražili još. Predvođeni osnivačem i izvršnim direktorom Scottom Lawlorom, što je brže raslo njihovo carstvo nekretnina, brže se Broadway borio za osvajanje još više uredskih zgrada od Kalifornije do New Yorka.
Njihova strategija slična Mackloweu: grabiti uredska imanja na zajmovima s visokom polugom, pričekati porast stanarine i prodati zgrade s dobiti u roku od dvije godine.
No, krah tržišta ostavio je novo dijete u bloku modricama više od njegovih starijih rivala. Doista, devetogodišnja tvrtka stekla je svoj ukus za rizik upravo u pogrešno vrijeme. Oni su 2006. i 2007. kupili 28 uredskih nekretnina u cijeloj zemlji po cijenama za koje su kritičari tvrdili da su i tada bile previsoke, za razliku od samo devet uredskih nekretnina kupljenih od 2001. do 2003. godine.
Novi igrači u industriji su oni koji su zaista najviše pogođeni, rekao je odvjetnik za korporacije i nekretnine iz New Yorka Edward A. Mermelstein. Njihova je izloženost toliko veća jer se većina njihovih akvizicija dogodila u kratkom vremenskom razdoblju.
Gospodin Mermelstein dodao je da su se uhodaniji igrači nekretnina pametovali nakon što su prošli posljednjih nekoliko ciklusa pada, budući da razumiju da ćete se, kad prijeđete iznad 50, 60 posto, vjerojatno izložiti.
Sada je Broadway neplatio kratkoročne zajmove za više od desetak zgrada, a dva su im vlasništva ovršena. Da stvar bude gora, glavni zajmodavac Broadwaya za mnoge od tih zgrada - poput 10 nekretnina, uključujući onu u New Yorku, kupljenu 15. svibnja 2007., bio je samo Lehman Brothers. Sad se postavlja pitanje mogu li prikupiti potreban kapital za otplatu svojih zajmova i opstanak.
Nema sumnje da je Scottov poslovni model itekako živio na rubu, rekao je direktor Real Capital Analyticsa Dan Fasulo. Očito je zapeo bez stolice kad je glazba prestala.
PRODAJA MOŽE BITI jedini način na koji Broadway može prikupiti potreban kapital za otplatu svojih kratkoročnih zajmova, koji dospijevaju za tri uredske nekretnine, unatoč nedavnom dogovoru s Lehmanom, prema Real Capital Analytics: 280 Park Avenue, Atrij Park Avenue i Kalifornijski centar Union Bank u Seattlu (340 Madison je također potencijalno problematičan).
Njihova trenutna svojstva vrijede samo djelić onoga za što ih je Broadway kupio. Iako je Broadwayev James Hennessy svoj trenutak za kupnju 500 West Monroea u Chicagu u srpnju 2007. godine za 336,7 milijuna dolara opisao kao idealan, nekretnina sada vrijedi samo 63 milijuna dolara. (Broadway je jedva izbjegao ovrhu nad zgradom, koja je upražnjena za jednu četvrtinu, sklopivši posao s zajmodavcima, nakon što je neplatio zajam u veljači 2009.) I 280 Park Avenue - koje su kupili za 1,25 milijardi dolara u studenom 2007., koristeći Zajam od 1,1 milijarde dolara - sada vrijedi samo jednu desetinu onoga za što ga je Broadway kupio: 147 milijuna dolara. Stranice:1 dva 3 4
