Prošli je tjedan sudac u Delawareu odbio Tesla (TSLA) izvršnog direktora Elona Muska zloglasni plan plaća od 56 milijardi dolara , koju je odbor proizvođača električnih automobila odobrio 2018. Stručnjaci za poslovno pravo kažu da je presuda rijedak presedan i da bi mogla imati velike implikacije na to kako velike javne tvrtke plaćaju svoje najviše rukovoditelje.
Kathleen McCormick , kancelarka Ureda suda Delawarea, započela je svoju presudu na 201 stranici pitanjem: 'Je li najbogatija osoba na svijetu bila preplaćeni?' Navodeći loše korporativno upravljanje i paket naknada koji je previše vodio sam Musk, zaključila je, 'da'. Tužba donesena je 2018 od strane investitora Tesle koji posjeduje jednoznamenkasti broj dionica, ali slučaj je na kraju odlučen u ime svih dioničara Tesle.
Musk se može žaliti na odluku Vrhovnom sudu države Delaware; također je zaprijetio da će premjestiti jurisdikciju osnivanja Tesle iz Delawarea u Teksas kao potencijalni način za okončanje pravne glavobolje.
Što je u paketu plaće Elona Muska od 56 milijardi dolara?
U ožujku 2018. komisija za kompenzacije Teslinog odbora odobrila je plan kojim bi se Musku dodijelile dioničke opcije u 12 tranši tijekom deset godina ako može ispuniti niz visokih ciljeva u pogledu učinka, uključujući povećanje tržišne kapitalizacije Tesle na 650 milijardi dolara, više od 10 puta vrijednost tvrtke u tom trenutku. Plan plaća stvoren je kako bi se potaknulo Muska da poveća Teslinu tržišnu vrijednost i osigura da njegova naknada bude '100 posto usklađena s interesima naših dioničara', rekao je Tesla u priopćenju u veljači 2018.
Tesla je 2018. procijenio Muskov paket plaća na 2,6 milijardi dolara. Ali prema ciljanoj tržišnoj kapitalizaciji koja bi izvršnom direktoru omogućila da bude plaćen, paket bi vrijedio nevjerojatnih 55,8 milijardi dolara. Musk je stekao pravo na svoju prvu isplatu 2020. nakon što je cijena Teslinih dionica skočila. U 2021. tržišna kapitalizacija tvrtke nakratko je premašila 1 trilijun dolara.
McCormick je tvrdio da u Teslinom odboru nedostaju članovi neovisni o Musku koji bi osigurali potreban nadzor te da je izjava opunomoćenika dioničarima iz 2018. uključivala pogrešne izjave.
trump bez ruke na srce
'Odbor nikada nije postavio pitanje vrijedno 55,8 milijardi dolara: Je li plan uopće bio potreban Tesli da zadrži Muska i postigne svoje ciljeve?' McCormick je napisao u presudi. Napomenula je da je Musk već posjedovao gotovo 22 posto Tesle 2018. i tu je nema dokaza da bi prijetio napuštanjem tvrtke ako ne dobije dodatnu naknadu.
Dodatno, McCormick je tvrdio da to nije jasno dioničarima razina utjecaja koju je imao Musk u formiranju svog plana kompenzacije: predložio je iznos zajedno s uvjetima i vremenskim rasporedom isplate uz malo odbijanja. Odbor za naknade također nije uspio pokazati da je neovisno usporedio Muskove naknade s preostalom industrijom; 55,8 milijardi dolara šest je puta više od ukupne plaće koju je zajedno primilo 200 rukovoditelja s najvećim primanjima u 2021., prema tvrtki za istraživanje plaća rukovoditelja Equilar.
Kako bi konačna presuda Delawarea mogla utjecati na plaću izvršnog direktora?
Menadžment i pravni stručnjaci podijeljeni su oko toga hoće li odluka iz Delawarea postaviti novi standard za korporativno upravljanje. Konačni ishod tužbe mogao bi utjecati na 65 posto svih kompanija s popisa Fortune 500 i više od polovice svih američkih javnih kompanija koje su registrirane u maloj sjeveroistočnoj državi.
'Iz ove odluke zaključujem da bi tvrtke trebale osigurati neovisnost u upravnom odboru, imati dobar proces s nadzorom odluka o naknadama i održavati točnost u svim izjavama danim dioničarima', Justin Klein, direktor Weinberg centra za korporativno poslovanje Sveučilišta u Delawareu. Vladanje, rekao je za Observer.
Međutim, neki znanstvenici sumnjaju je li stvarna neovisnost odbora uopće realna. “Puno je akademskih tekstova o tome kako ne postoji nešto poput istinski neovisnog odbora”, rekla je za Observer Melissa Schilling, profesorica menadžmenta na Sveučilištu New York. Rekla je da je prirodno da članovi uprave s vremenom razviju prijateljstva sa svojim izvršnim direktorom, osobito ako su podupirali tvrtku u teškim vremenima kao što su to učinili neki od Teslinih članova uprave.
Ann Lipton, profesorica poslovnog prava na Sveučilištu Tulane, rekla je da odluka u Delawareu ne stvara novi standard, već umjesto toga drži Teslu istim standardom kojeg se i drugi pridržavaju. “Sudovi rijetko procjenjuju pakete kompenzacije izvršnih direktora. Jedini razlog zašto se to dogodilo ovdje je Teslino iznimno loše korporativno upravljanje”, rekla je za Observer. Lipton je dodala da, iako McCormick svoju presudu otvara pitanjem je li najbogatija osoba na svijetu preplaćena, Muskova neto vrijednost nije bila faktor u odluci suda i odnosila se samo na nedostatak odgovarajućeg neovisnog nadzora nad procesom koji je omogućio postojanje paketa odštete .
Zakon obično razmatra je li član uprave 'obvezan' izvršnom direktoru kako bi procijenio je li neovisan, rekao je Lipton. Ovo je vjerojatno bilo pitanje koje je dovelo do McCormickove odluke jer su Teslin upravni odbor uključivali bliske Muskove saveznike, uključujući njegovog brata i dugogodišnjeg poslovnog partnera Kimbala Muska.
Klein sa Sveučilišta u Delawareu rekao je da bi se kompenzacijski paket slične veličine za Muska hipotetski ipak mogao dogoditi ako Tesla prilagodi svoj upravni odbor i odbor za naknade kako bi pokazao jače korporativno upravljanje. Alternativno, Tesla bi mogao pokušati ponovno stvoriti isti paket plaća nakon osnivanja u Teksasu i vidjeti hoće li doći do nove tužbe, rekao je.
